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Massa羊羊羊兒🐏🐏🐏 · 2020年12月01日

local expectation theory

  1. CFA II
  2. Fixed Income
原版书fix第一章第十题： local expectation不是说pure expectation短期才成立吗，5年和2年应该不算短期了，为什么pure expectation还成立，两个total return还相等？
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1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年12月02日

同学你好：

local expectation theory 是说，短期是risk neutral，但是长期有risk premium。

这里的长期和短期的界限是1年。小于等于1年的属于短期，大于1年的属于长期。现在题目中的持有期是一个月，算的是一个月的total return，自然是相同的，因为短期risk neutral。

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