机构ips

foundation的目标是opreate in perpetuity吧

嗨，从没放弃的小努力你好：

“但是机构ips里面看到的都是计算具体收益率，这个具体应该怎么作答，是有这种区别吗?”

往年的机构IPS里面，计算Required return会多一点，几乎年年考。

但是，今年的机构IPS，对计算Required return的要求比旧考纲降低了。

可能现在的考查方式，不太容易考计算Required return，因为原版书正文里面，也基本没有计算的内容。

所以，往年真题里面，机构IPS这部分Required return的计算仅供参考。

但是注意，三级机构IPS，他会问我们这个基金他的投资目标（Return objective）是什么，这个是现在考纲的重点，需要能默写出来。

他这个Return objective写作的套路很固定，只需记住模板，然后套用考试题干信息即可。

比如，Endowment的目标是：

Their main objective is to maintain long-term purchasing power to support the university’s operating budget.

有2个目标，maintain long-term purchasing power；第二个目标是：Support university operating budget。

考试的时候，如果有相关信息，写出具体支持的项目即可。

或者DB Fund的目标是（需至少会答Primary objective）：

The primary objective: achieve a long-term target return (usually in nominal) over a specified investment horizon with an appropriate level of risk that allows the plan to meet its contractual liabilities.

考试的时候，需要套用题干条件给出来的投资期，投资风险，投资目标收益。

Secondary objective: minimize the PV of expected cash contributions

除此之外，还有Foundation、Sovereign wealth fund，DC Plan他们的投资目标。具体可以参考强化班讲义。

所以，虽然现在考查计算Required return的可能性在下降，但是这几个基金的收益目标是重点，这部分目标需要会写。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！