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sureli · 2020年10月21日

对于etn，当contango时候，

  1. CFA III
  2. Derivative
不是卖短期买长期嘛？短期的话，利率低价格高，长期利率高价格低，不是应该profit嘛？为啥成本增加？
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1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年10月21日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，

这里Volatility ETPs typically hold a mix of VIX futures，所以要识别出他始终持有的是long的头寸，这个头寸不断roll的过程就是卖掉手上持有的短期（平仓），然后开仓长期，由于目前结构是contango，长期价格高于短期，相当于每次都是低卖高买，每次都会出现cost。


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努力的时光都是限量版，加油！


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