金融民工阿聪 · 2020年07月26日

spread和discount factor的关系

这里说spreads are high and discount factor is lower，但是利差越大，P不是越小吗，然后P越小不就是说嘛discount factor越高吗

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小刘_品职助教 · 2020年07月27日

同学你好，

discount rate就是收益率的意思，discount factor 如果收益率是y，那第二年的discount factor是1/(1+y）^2 这样

小刘_品职助教 · 2020年07月26日

同学你好，

你对P和discount factor的关系理解的不对，discount factor 越小，P越小，她们两是同向变动的关系。

p应该是各个现金流* 对应的discount factor。

这个问题建议这么理解：凸性就是收益率比较大的时候，1个BP的变动对于价格影响比较小，

那收益率比较大有两个可能：

1） spread 比较高；

2） discount factor比较低，对应的收益率比较大