我们用二叉树计算VND的时候，是按照二叉树上体现的不同概率的利率情况进行逐步加权折现求得现值，但是求CVA，也就是EL的现值的时候，用的是DF折现因子，也就是spot rate一次性折现到0时刻，我想问为什么折现EL的时候不用二叉树的来折现呢？
WallE_品职答疑助手 · 2020年03月18日
同学你好，
并没有这一说的。
题目如果都没给你二叉树，VND和CVA都可以直接折现的，还有计算CVA中的exposure并不是折现到0时刻。
如果题目中给了你二叉树，VND 和CVA中的exposure都需要用二叉树来算。
Jody · 2020年09月12日
接着上个同学的问题：利用二叉树把exposure算出来之后，为何要使用加权平均的方式算出每一期的LGD，再用spot rate来折现，而不直接用给债券定价的方法，用二叉树来求expect loss的PV呢？是因为方法一已经用了进行了加权平均，所以计算结果和方法二相差不大，还是有什么别的计算原理上的原因？