为什么用effective duration ，而不是modified duration计算e？
发亮_品职助教 · 2020年03月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里是这样，我们预期利率的变化发生在未来，所以我们一定要使用利率变动时刻、债券的Duration数据，也就是使用一个未来的Duration数据。
原因是Duration是一个时间的函数，哪怕利率没变，仅仅是时间的流失，债券的Duration数据也会变，所以债券期初的Duration不等于将来利率变化时刻的Duration。
在这个表格中，题目给的Modified duration是Current modified duration，这是一个现在的数据，而预期利率的变化发生在未来，我们应该使用债券未来的Duration数据。
而表格里面给的Effective duration，是期末的数据（At the horizon），这是一个未来的Duration数据，所以可用。
-------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！