问一道题：NO.PZ2016062402000021

问题如下：

Consider two stocks, A and B. Assume their annual returns are jointly normally distributed, the marginal distribution of each stock has mean 2% and standard deviation 10%, and the correlation is 0.9. What is the expected annual return of stock A if the annual return of stock B is 3%?

选项：

2.9%

4.7%

1.1%

解释：

The information in this question can be used to construct a regression model of A on B. We have $R_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilon$ . Next, replacing $\;R_B$ by 3% gives ${\widehat R}_A$ = 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.

何老师的和这道题混淆了，解题思路可以再重复一次吗、看不懂之前的分析

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1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2020年02月15日

同学你好，这题和何老师讲的本质是一样的，只不过形式上略有区别。

本题其实就是把2%移到等式左边，就相当于是用Ra-2%=β(Rb-2%)+随机项来做回归

如果用Ra=a+βRb+随机项来做回归，截距项就是0.2%

因为Ra-2%=β(Rb-2%)+随机项，也就是本题的回归Ra=2%+β(Rb-2%)+随机项中，β(Rb-2%)里，-2%*β=-1.8%，把它开出来和2%相加，就变成0.2%

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NO.PZ2016062402000021问题如下 Consir two stocks, A anAssume their annureturns are jointly normally stribute the marginstribution of eastohme2% anstanrviation 10%, anthe correlation is 0.9. Whis the expecteannureturn of stoA if the annureturn of stoB is 3%? 2% 2.9% 4.7% 1.1% The information in this question cuseto construa regression mol of A on We have RA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+εR_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilonRA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+ε. Next, replacing $\;R_B$ 3% gives R^A{\wihR}_AR= 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.题目那句话可以看出要这样减去0.2呀

2022-08-13 14:44 1 · 回答

NO.PZ2016062402000021 2.9% 4.7% 1.1% The information in this question cuseto construa regression mol of A on We have RA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+εR_A=2\%+0.9{(10\%/10\%)}{(R_B-2\%)}+\varepsilonRA=2%+0.9(10%/10%)(RB−2%)+ε. Next, replacing $\;R_B$ 3% gives R^A{\wihR}_= 2% + 0.9(3% - 2%) = 2.9%.百分之二在这里怎么用？怎么理解。

2022-01-16 13:33 2 · 回答

NO.PZ2016062402000021 还是没懂为啥截距是0.2%？怎么推算这个截距？

2021-05-08 00:07 1 · 回答

还是不太懂为什么要减去2%，可以告诉一下什么嘛时候要减什么时候不用吗？

2021-01-21 22:16 1 · 回答

看了下提问，思考了下简单说说我的想法这个题和何老师课上讲的那个题虽然计算目标相同，求E(R_a|R_b=3%)=？但计算角度肯定不一样，原因如下这个题是从CAPM角度考虑，E（R_p）=R_f+b*(E(R_m)-R_f)，题目上说marginstribution of eastohme2%，无论如何和两个股票都有2%的收益，相当于CAPM里的R_f的概念。 CAPM是个系统风险补偿模型，对于到题目里如果直接带入3%，实际就考虑重复了，因为3%里面的2%已经在截距项里面考虑过了，beta是对风险补偿的系数，所以其实不管R_b等于多少，在计算R_a的时候都要剔除2%。何老师上课讲那个题是肯定不是从CAPM角度去考虑，是从R_a,R_b相关性的角度去考虑的，肯定不需要减去R_a,R_b中同时共有的收益嘛

2020-06-23 11:23 1 · 回答

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