CFA二级，2017年MOCK，上午题，第16题，为何总cash outflow是雇主贡献？

同学你好，因为对于雇主来说，实实在在的现金支出就是contribution，没别的，Benefit paid是从fund里面出的钱，fund里面的钱是雇主contribution的钱和投资积累的，也就是fund出的钱是公司以前从兜里掏出来的，所以雇主的cash outflow跟Benefit paid没关系，只跟雇主contribution有关。

（employer contribution-TPPC）（1-t）这个数字只是调整的数字，CFO和CFF同时增加和减少相同的金额总的现金流不变。会计上是把contribution都归为CFO的流出的，但是分析师不这么认为，分析师认为如果是overcontribution，那么多的部分应该归为CFF的流出，所以这块就从CFO拿出来放在CFF里，CFF流出的多了，CFO相应的就流出的少了，所以CFO要增加对应的金额，最终结果就是CFF减少金额和CFO增加金额相同，总cash flow不变，undercontribution也一样，不影响总现金流。

分析师只是调整CFO和CFF之间的归类而已，总的现金流是不变的。