发亮_品职助教 · 2019年05月27日
4.8题这道题的利率变动，是收益率曲线上所有的点都上升了，且越长期的利率上升的幅度越大。所以长期债的权重越小越好。
这道题选出Bullet的也不行，因为中期利率5-year和10-year也在上升，且上升比例并不小，分别上升1.25%和1.60%，比长期上升比例1.75%小一些，所以就算把长期、短期的Partial PVBP降一些，把Partial PVBP集中在中期，组合的表现也不一定好，因为中期利率上升比例也很大。
这道题，比我们常见的题目更复杂些，因为本题收益率曲线的变动不是单纯的Steepening，且三个Portfolio总的Duration也不相等。所以这道题只能比每一个利率点位的Partial PVBP。不能用Bullet/babell那个结论。
我在前面详细回复过本题，可以参考下，如果还有疑问，可以在这个提问下面追问：
