miaolu27 · 2019年05月23日
吴昊_品职助教 · 2019年05月23日
Geng同学说：当forward rate中假设的利率波动率和二叉树中假设的利率波动率一样时，两种估值方法得到的结果是一样的。换句话说，如过forward rate中假设的利率波动率和二叉树假设的利率波动率不一样时，两种估值方法得到的结构是不一样的。
Geng同学这句话本身就是错误的，forward rate由于是隐含在即期利率中的，换句话说就是站在现在这个时间点可以观察到的利率，forward rate本身就没有波动率假设这一说。而二叉树的构建前提条件之一就是得有假设的利率波动率。一个没有利率波动率，一个必须要有利率波动率，就更没有两个利率波动率相等一说了。
miaolu27 · 2019年05月24日
好的，了解。谢谢~~
吴昊_品职助教 · 2019年05月24日
不谢
miaolu27 · 2019年06月07日
想再追问一下，这道题因为是option free bond，所以用利率二叉树跟spot rate求出来的债权价格一样。所以Tandon同学说得对。如果是含权债权，则用spot rate求出来的价格跟用利率二叉树求出来的价格应该不一样对吗？为什么呢？突然有点想不明白了|ω・）
吴昊_品职助教 · 2019年06月07日
对于不含权债券，二叉树和spot rate两种方法是一样的。对于含权债券，两个方法计算出来就不一致了。二叉树考虑了利率的波动率。
miaolu27 · 2019年06月07日
啊好的~ 再次谢谢
