完全不懂用哪种方法

N份期权合约的delta为 k，那这份合约的delta就是 N*k*一份合约中的期权个数，这个个数一般取100。期权的delta，都是说1单位期权或者1份期权合约具有多少delta，而不是说多少钱的期权具有多少delta。因为期权的个数到期权的价格，并不是像期货那样份数*每份价格，期权是non linear产品，价格一般是通过BSM算的。总而言之，期权和期货差异很大，期权这里的delta对冲，关键是份数。

我是想让同学你理解以上这些，掌握好知识点的，而这些在讲义、老师的讲解里都有涉及。

我让同学你去看讲义里的过程，或者去听老师的讲解，是想让你去学思路的，具体的思路都说的很清楚了……… 我这答案写的挺认真的，你还点踩。

同学你好，李老师他是从原理上讲的，你如果能理解就按他那个来。或者我建议你可以干脆用红框中的这个公式。只要碰到股指期货的对冲问题，涉及到股票指数、股指期货的，就用这个公式：其中β*是你目标的、想调成的值，因为你想对冲，所以就令β*=0。而β是可以算的，β=ρ* sigma_i / sigma_m。在8.1题中，β=0.945625 。然后代入到这个公式里，份数就等于 (0-0.945625)*40,000,000 / (250*910) 就能得到答案。

其他涉及到对冲的题目中，如果是期货对冲，并且不是股指对冲的话，那就用图片里上面的蓝色公式。

至于图2图3两道题，就是期权对冲了。同学你最好把期货和期权的对冲分开记忆比较好，不太容易出错。

31.1和31.2它们具体的解题过程讲义里写了，老师上课也讲了。请去看讲义或者听老师课堂讲解。你写的过程里，31.1要自己算delta，因为题目里给了你数据了。更何况直接用delta=0.5这里得不到答案，也应该要想到得自己去算delta。31.2题只要正确理解了希腊字母，只要再知道一份期权合约对应着100个期权，那就完全没问题，应该可以自己看懂解析的。如果还是不理解，请去听课。