问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
orange品职答疑助手 · 2019年04月28日
同学你好，其实这是一个实证结论了。我个人的理解是：首先，有一个理论事实是期权价格是和波动率成正比的，波动率越高，期权价格越高。第二，本来波动率微笑是应该对称的，但它为什么变得不对称、也就是一边会变高呢？这种变高，其实代表着一种溢价（按理说它就应该是对称的），这份溢价可以反映当时市场的情绪。现在是在行权价低的地方隐波高，也就是行权价低的地方，期权的价格比理论值偏高，这说明人们在K低的时候，市场非常恐慌（因为崩盘恐惧症、和高杠杆）。逻辑正过来说，市场很恐慌，所以人们会在行权价低的地方买很多期权，期权的价格比理论价格高，所以隐波就高了。