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Pelly · 2019年04月24日

基础班讲义 page 200 The Well-Structured Portfolio 例题

Answer里的第二点:

Secondly, if tracking error is an issue, it is important to identify satellite managers whose active returns have a low correlation with the core, perhaps even a lower active risk.

我的理解是:

Tracking error(volatility annualized): benchmark 11.3%, custom portfolio 9.0%, tracking error= - 2.3%.

Active risk:benchmark 6%.

问题:为什么因为tracking error要去看看哪块业务和核心业务的active risk?

3 个答案
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maggie_品职助教 · 2019年05月06日

active risk 才是跟踪误差啊,被动投资的跟踪误差等于零。 volatility annualized 是总风险。

maggie_品职助教 · 2019年04月27日

tracking error并没有小于零啊(6%),为了降低这个跟踪误差,我们可以研究一下哪个做卫星的主动投资的基金经理的投资收益和核心部分的相关性更低,那么多投资这个卫星能使得整体active risk更低。

maggie_品职助教 · 2019年04月24日

"well -constructured"这里的重点在于是否按照“定制化的要求”来构建组合(只要满足要求就是well constructed)。70%的资金是被动投资,对于这部分投资的要求在P196有6个黑点点。这六点中并没有对跟踪误差进行要求,只要求组合的波动性也就是总风险要低。所以你这里理解有偏差。




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