经典题section3 bond price and yield measures
题4.1 里面第二个看forward rate的表格
0～0.5 period ： ending forward rate是0.7%，代表0.5～1 period期间的远期利率；那为什么不用0.5～1 period beggining的rate 1.4%？表格第一行的0.5 ending和 第二行0.5 begging不是同一个时点吗
pzqa27 · 2024年11月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
0～0.5 period ： ending forward rate是0.7%，代表0.5～1 period期间的远期利率；那为什么不用0.5～1 period beggining的rate 1.4%？
观测的时间不一样，0～0.5 period ： ending forward rate是0.7%代表的意思是在0.5的这个时候，再往后观测半年的利率是0.7%。
0.5～1 period beggining的rate 1.4%代表的意思是在0时刻观测的0.5-1年的利率是1.4%。
表格第一行的0.5 ending和 第二行0.5 begging不是同一个时点吗
并不是同一个时间点观测的数据，ending 代表半年过去后，也就是0.5这个时间节点上观测到的利率。
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叶女士 · 2024年11月06日
还是有一点小疑问：第一行0-0.5，0.5ending代表0.5-1期间的远期利率；那第二行0.5-1，就算是站在0时刻看的，那对应这行的0.5beggining不也是0.5-1期间的远期利率吗
pzqa27 · 2024年11月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
不一样的，0.5ending 代表时间过去半年后，再看0-0.5这段时间的利率，而beginning指的是就是0时刻，不需要过半年，直接观测0-0.5的的利率。
比如现在看1年的利率是5%， 明年再看1年的利率可能就是7%了，虽然都是观测0-1这段时间的利率，但是观测的起始点不一样。
同理，0.5-1的beginning是现在看0.5-1年的forward rate，而0-0.5的ending 代表半年后观测0-0.5的利率，这俩大概率是不一样的。
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