注册制核准制

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同学你好

每个国家的上市条件不一样，有些是注册制有些是核准制，具体的必要条件要看各个国家证监会的规定。

2023 年 2 月 17 日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行，证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则也同步发布实施 。

注册制下不同板块上市发行条件有所不同，大致整理如下，供参考：

1.主板：

发行条件：符合证券法、中国证监会规定的发行条件。

股本总额：发行后股本总额不低于 5000 万元。

股份比例：公开发行的股份达到公司股份总数的 25% 以上；公司股本总额超过 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10% 以上。

市值及财务指标：符合交易所《上市规则》规定的标准，市值及财务指标通常涉及净利润、营业收入、现金流、资产规模等方面的具体要求，且针对一般企业和红筹企业等有不同规定。例如，一般企业可能要求最近 3 年净利润均为正，且累计超过一定金额（如 3000 万元）；或者最近一年盈利，且营业收入不低于一定金额（如 1 亿元）等。红筹企业的市值及财务指标要求也有其相应标准。

其他条件：满足交易所要求的其他条件，如公司治理、内部控制、信息披露等方面的规定。

2.创业板：

基本要求：发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算）；注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策；近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 。

盈利要求：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；发行前净资产不少于两千万元；近一期末不存在未弥补亏损；发行后股本总额不少于三千万元 。

其他要求：发行人具有持续盈利能力，经营模式、产品或服务的品种结构稳定，商标、专利、专有技术不存在风险，最近一年的净利润不存在客户依赖；依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定，经营成果对税收优惠不存在严重依赖；不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项 。

3.科创板：

符合国家战略、突破关键核心技术：企业应属于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

市值及财务指标：根据不同的市值及财务指标组合来确定上市标准，一般涉及市值、净利润、营业收入、研发投入等方面。例如，市值及财务指标可能要求预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5000 万元；或者预计市值不低于人民币 15 亿元，最近一年营业收入不低于人民币 2 亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于 15% 等。

独立性：具有独立的研发、生产、销售体系，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，或者虽然存在同业竞争但不构成重大不利影响；资产完整，业务及人员、财务、机构独立。

持续经营能力：具备持续经营能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形。

信息披露：能够按照规定真实、准确、完整、及时地披露信息。

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