流动性

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好：

我先回答你第一个问题。

流动性需求在很大程度上，是可以推断风险容忍程度的高低的。

一般来说，较高的流动性需求，往往对应着较低的风险容忍程度。这是因为当一个人或机构需要在短时间内获得大量现金时，他们更倾向于选择风险较低、流动性较好的投资，例如活期存款或货币基金，以确保能够及时变现资金来满足需求。例如，一个家庭可能突然面临重大疾病需要支付高额医疗费用，此时他们的流动性需求极高，风险容忍程度就会很低，不会选择投资股票等高风险资产。

相反，较低的流动性需求则可能意味着较高的风险容忍程度。当个人或机构在短期内没有迫切的现金需求时，他们可以将资金投入到风险较高但潜在回报也较高的资产中，如股票、房地产等，以追求更高的收益。比如，一位年轻的投资者在为几十年后的退休做准备，短期内没有大额资金支出的计划，那么他可能会更愿意承受较高的风险，将大部分资金投资于股票市场。

再来回单你第二个问题。

我们可以用 DB Plan 来举例说明。

首先，当DB处于overfunded状态时，资产除了满足负债外，还有剩余，所以这个时候，它的风险承受能力比较高，能容忍一定程度的亏损或是资产减值，而且这个时候投资策略不需要激进，因为目标已经满足。

但是当DB处于underfunded状态时，只要是处于资不抵债的状态，DB的风险承受能力就必然会下降，它承受不起再多的亏损了。但是至于接下来投资是激进还是保守，还要看雇主是否有能力继续contribution，如果有contribution，那DB还是会继续保守的投资，因为虽然我现在亏了，但是还是会有现金流入，来满足未来的支付，所以就不需要冒险。但是如果underfunded，并且还没有contribution了，DB可不像我们个人投资，亏了，没能力补仓，就及时止损平仓了，DB是不能不玩的，它必须要继续，因为未来还有那么多的法律支付义务等着它履行，所以在这种情况，它就必须要投资的激进一些，来尽快恢复到overfunded状态。

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