这个local具体是发达还是发展？李老讲在哪投资就也是哪，也有老师解释是发展中国家bond以发达国家货币计价，望讲解

嗨，努力学习的PZer你好：

1）这个local具体是发达还是发展？李老讲在哪投资就也是哪

对应的是发展中国家哈

这个问题，我之前刚好总结过，请同学先参考一下：https://class.pzacademy.com/qa/165143

如果还有疑问，同学可以追问或者评论，我再回答同学的后续疑问

2）也有老师解释是发展中国家bond以发达国家货币计价，望讲解

2.1

这个公式在 CFA 教材中出现过多次

最早是在一级企业发行人中出现的，还是 2021 年以前，那会确实提到了发展中国家债券市场的波动率，是以发达国家货币计价

请参考 2021 一级企业发行人原版书 P101

公式参考的是 Aswath Damodaran 1999 和 2003 的工作论文

2.2

但是，在 2024 二级企业发行人的原版书中，并没有特别强调这点，因为 Aswath Damodaran 2021 年修正了公式

我个人认为，考试时也不会给咱们多个波动率让我们辨析，因为公式本身已经挺难的了，咱们考的也比较常规，能把题目表格中的数据，正确代入公式已经不容易了~

还是参考基础班讲义墨迹版 P182 的例题哈

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