XP · 2024年07月21日

已知 spread，到底是求 λ 还是 PD。

老师在强化课上讲的 spread = EL = PD * LGD

但是这题是用 spread 算的 λ，再用 λ 算累积概率。为啥不是用 spread 算出一年的 PD，再用 PD反推算出 λ 呢？

07:45 (2X)

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pzqa27 · 2024年07月26日

嗨，努力学习的PZer你好：

您用spread = EL = PD * LGD这个公式算的pd不是累积累月概率，它是hazard rate, 指的是单位时间内的的瞬时违约概率，因此用经过1-e(-λt)的调整后才能算出累积违概率。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

pzqa27 · 2024年07月22日

嗨，努力学习的PZer你好：

如果可以的话，同学可以写下具体计算过程吗？我没太明白您是想怎么算这个PD，这里直接可以根据spread 算出hazard rate,然后用累积PD算边际违约率即可。

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