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luojy · 2024年06月04日

priority of transaction


老师,请问这题为什么没有违反priority of transaction? 题目我没太理解是种什么样的情景,能详细解答一下这道题吗?解析写的我也不太理解,ESOP虽然披露了,但是便宜获得原始股,然后IPO之后高价抛出,这样不还是损害了客户的利益?

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王暄_品职助教 · 2024年06月05日

本题在描述的内容如下:

  • Sahara公司在IPO(首次公开发行)前一周,董事会批准并实施了一项员工持股计划(ESOP)。
  • 现有员工可以获得即将进行的IPO的10%股份,并且这些股份的购买价格是IPO价格的75%(即打了25%的折扣)。
  • Omar是该公司员工,他获得了这些股份,并打算在交易开始后以盈利为目的出售这些股份。
  • ESOP的详细信息在IPO招股说明书中已明确披露。

现在,我们来看问题:Omar参与ESOP是否违反了任何专业行为标准?

  • Omar作为公司员工,有权参与公司的ESOP。而且,这个计划已经在IPO招股说明书中明确披露了,这意味着所有潜在的投资者都知道这一计划的存在和影响。
  • 关于“transaction priority(交易优先权)”的问题,原文中提到“当他(Omar)出售他的配额时,他需要确保他给予客户和公司优先权,以避免任何标准违规。” 这意味着,在实际进行交易时,Omar需要遵循一定的交易规则,确保不损害客户和公司的利益。但这并不表示他仅仅因为参与了ESOP就违反了交易优先权的标准。
  • Omar以折扣价获得股份并在市场上出售以获利,这是ESOP的常见做法。关键在于,这一切都是在公开、透明的情况下进行的,所有投资者在投资前都被告知了这一情况。

关于选项:

  • A选项(正确):Omar参与ESOP没有违反任何标准,因为这个计划在IPO招股说明书中已经充分披露。
  • B选项(不正确):与股票所有权的冲突无关,因为ESOP是公开和透明的。
  • C选项(不正确):Omar并没有违反交易优先权的标准,只要他确保在交易时给予客户和公司优先权。

综上所述,Omar通过ESOP获得便宜原始股并在IPO后高价抛出,这并不直接损害客户的利益,前提是这一切都在公开透明的情况下进行,并且Omar在后续的交易中遵循了相关的交易优先权规则。

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