梦梦 · 2024年06月03日
NO.PZ2020012005000031
问题如下：
What is meant by mean reversion?
解释：
Mean reversion is the tendency for a market variable to be pulled back to some central value over time.
老师好，均值复归就是指农作物大宗的价格季节性特征吗？课件里有这个图，但是丰收的时候农作物期货价格最低是因为市场伤的供给大于需求吗？没太理解储存成本的影响，在harvest的时候是储存成本最高的时候吧，那期货价格不是应该含更高的储存成本，应该高啊？
李坏_品职助教 · 2024年06月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
均值回归是一种普遍的价格运动规律，价格不会长期偏离平均值，而是会逐渐向平均值（central value）收敛。
在期货和股票市场上一般都有这个规律，就是价格短期暴涨的，疯涨之后会重新回调至平均值。
存储成本主要指的是单位存储成本，因为我们计算期货价格的公式，都是求的单位期货价格，可以理解为“每一千克”小麦期货的价格。所以存储成本与小麦的收割量没有关系。
丰收的时候，harvest会导致市场上农作物供给太多，价格被压低了，这个理解是对的，这个和存储成本关系不大。
此外还有一个原因：期货是可以自由做空的，所以一旦价格前期暴涨，那么随着做空力量堆积，价格会被压下去。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
梦梦 · 2024年06月04日
讲义上有一句话“harvest time price low，outside of this period，price higher，farmers distributors incur storage cost”我理解这句话是丰收价格低，过了丰收因为农产品时间约长越难储存，所以储存成本高所以就贵。但我的点是，刚丰收不可能一下子都卖出去，储存成本难道比后面虽然卖的差不多但因为时间太长的储存成本高？平均每单位农产品。
