你好 -
原版练习题在Fixed Income Analysis - Module 8 - Yield Measures for Money Market Instruments 里面有下面一道习题 -
能否麻烦解释 下面的公式 2 × (1.07750.5 – 1) 是 如何推导出的吗?
谢谢！
吴昊_品职助教 · 2024年05月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
本道题考察的是不同付息频率之间对应的年化收益率的转换。（其实这道题应该放在LM7中而不是LM8）
1、BEY对应的是一年付息两次的年化收益率。用BEY计息可得：（1+BEY/2）^2
2、YTM对应的是一年付息一次的年化收益率，用YTM计息可得：1+YTM
两者相等：1+YTM=（1+BEY/2）^2
反推得：BEY=[(1+YTM)^0.5-1]×2= [(1+7.75%)^0.5-1]×2
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！