A不是financial ratio的方法吗？B为什么是错的

嗨，从没放弃的小努力你好：

A和B都是讲义上的原句，同学可以把相关内容再听一下：

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

现代信用风险计量模型主要有structural model与reduced model。二者主要对比如下：

Structural model（又称为company value model）将公司资产负债表与option进行类比，当资产价值＜负债价值（负债价值称作barrier）时，公司会发生违约。该模型解释了why default occurs。该模型的优点是理论上简单，provide insight to the nature of credit risk，缺点是公司信息获取不到，因此，一般用于公司内部风险管理；同时，无法用BSM模型对期权定价。实践中操作难度高。

Reduced model根据历史数据用company’s specific variable以及macro economic variable找出违约概率，并解释公司未来when default occurs，与structural model不同，reduced model中的POD是一个外生变量（external）。优点是输入变量是可以观察到的历史数据，可以反映出公司经历的经济周期，模型用的数据都是金融市场公开数据。缺点是无法解释为什么会发生违约，同时隐含假设是default come as a surprise，但实际上违约发生并不突然，会有一些迹象。

A和B选项刚好说反了，A是reduced form，B是structural model

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！