老师，以下说法是否正确：①term spread增加，即yield curve steeping，说明现在的经济不好（因为yield curve steeping时，经济处于initial recovery或者contraction），预期未来经济会变好（因为经济处于early expansion或者late expansion时，yield curve flatten）。
②credit spread增加，证明现在的经济不好及未来经济不好，不仅仅说明未来经济不好吧。
笛子_品职助教 · 2024年04月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
老师，您看下基础班“Phases of The Business Cycle (02)”两倍速15分钟那里，老实说term spread增加经济变好，credit spread增加经济变差。我的理解是，老师讲的应该是term spread增加，目前经济是差的，预计未来会变好；credit spread增加现在和未来经济都不好。
spread增加，只是意味着现在的经济是不好的。
那么spread增加，未来经济是好还是不好呢。
这就要看，未来的spread会不会继续增加。
如果未来spread继续增加，那么未来经济也是不好的。
如果未来spread会下降，则未来经济会变好。
那么如何做预测呢，我们可以这么预测：
如果现在的spread在极大值，则我们会预测，未来spread下降。
对应于，现在的经济在极差的位置，则我们会预测，未来经济会变好。
同学可以这么来理解。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
笛子_品职助教 · 2024年04月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
spread就是风险补偿。
经济越好，人们风险偏好高，因此要求的风险补偿少，则spread就小。
可以得出结论：spread增加就对应经济不好，spread减少就对应经济好。
当经济最差的时候，spread最高，高到不能再高了，也就意味着经济差到不能在差了。
于是，未来，spread下降，经济变好。
无论这个spread是term还是credit，他们与经济的关系，都是一致的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！