Zxw760811 · 2024年04月08日

CML 和 CAPM/SML

根据CML, 我们知道 E(Rp)-Rf=Δp/Δm*(E(Rm)-Rf)

而CAPM/SML 给出的等式是: E(Ri)-Rf=Δi/Δm*ρ(i,m)*(E(Rm)-Rf), 怎么解释上下公式的不一致？我把下面公式里的βi 换成 Δi/Δm*ρ(i,m)，谢谢！

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Kiko_品职助教 · 2024年04月09日

嗨，努力学习的PZer你好：

另外，market portfolio的β=1，市场组合跟自己本身的相关性是1，所以你可以把下面的CAPM公式的ρ换成1试试，就跟上面的公式一样了。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

Kiko_品职助教 · 2024年04月09日

嗨，努力学习的PZer你好：

这俩本身不是一个东西。没有可比性吧。CML是Market portfolio跟Rf做的组合，而CAPM这个是给单个资产做定价的，这个资产并没有说是market portfolio和Rf的组合。所以我们才有β，就是相对于大盘或者说market portfolio的变动。

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努力的时光都是限量版，加油！