Maxy · 2024年04月08日

请问CD为什么不对？

NO.PZ2023091901000039

问题如下：

Assuming a positive market risk premium and holding all other things equal, which of the following statements about the CAPM is correct?

选项：

The expected return on a security decreases when its correlation with the market return decreases

For a security with a beta greater than 1.0, an increase in the risk-free rate will increase its expected return.

A stock with a beta of 2.0 will always have a higher standard deviation than a stock with a beta of 0.5

The expected return on a security will increase when the standard deviation of the market return increases

解释：

如题

添加评论

已采纳答案

李坏_品职助教 · 2024年04月08日

嗨，从没放弃的小努力你好：

C说的是β为2的股票比β为0.5的股票有更大的标准差，这个错误。股票的标准差是由股票自己的波动决定的，从公式来看：

β = ρ * σ股票 / σ市场，β大的有可能纯粹是因为ρ太大了，不一定是因为σ股票大。

D说的是市场的标准差（σ市场）上升，会导致股票的期望收益率上升。根据CAPM的公式：

E(ri) = rf + β*（rm - rf），而β = ρ * σ股票 / σ市场，如果σ市场上升，那么β反而会降低，从而降低股票收益率E(ri)，所以D错误。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

Branson · 2024年04月09日

您好，B为什么也不对呢，只要满足beta大于0，risk-free rate 的increase就会导致expected return增加啊

李坏_品职助教 · 2024年04月09日

嗨，从没放弃的小努力你好：

根据CAPM的公式：

E(ri) = rf + β*（rm - rf) = rf * (1-β) + β*rm，

当β＞1时，1-β＜0，此时rf越大，E(ri)反而降低。所以B错误。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！