本章中，一方面说，firm value是FCFF的折现值，一方面又说FCFF折现求得的是value of operating assets,而firm value=value of operating assets+ value of non-operating assets，这不就是说firm value不是FCFF的折现值吗？
以上说法是不是有点矛盾呀？
王园圆_品职助教 · 2024年03月30日
同学你好，一般来说，公司的所有资产都是operating assets，是不太会有non-operating assets
所以从这个角度来看，firm value就是FCFF的折现值——这也是我们遇到的99%的题目的情况
但是，本章特意引入了一个知识点，就是如果公司有non-operating assets的时候，需要注意firm value就不和FCFF的折现值完全一致了，FCFF的折现值只能得到的是alue of operating assets，而要求完整的firm value，就需要用公式firm value=value of operating assets+ value of non-operating assets来计算了——这个知识点是为了应对特殊的，有non-operating asset的题目的情况
所以老师的说法其实并不矛盾，最精确的公式当然是粉色的那个公式，但是平时为了简化和应对大部分题目，考生运用绿色的公式即可了