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Alex · 2024年03月12日

选项B错误是因为无风险利率不参与计算吗？

  1. CFA II
  2. FRA

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ202401310100000406

问题如下：

Compared to the assumptions Terra Mercado used to value stock options in 20X2, earnings in 20X3 were most favorably affected by the change in the:

选项：

A.

expected life.

B.

risk-free rate.

C.

dividend yield.

解释：

C is correct. A higher dividend yield reduces the value of the option and thus option

expense. The lower expense results in higher earnings. Higher risk-free rates

and expected lives result in higher call option values.

选项B错误是因为无风险利率不参与计算吗？

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2 个答案
已采纳答案

王园圆_品职助教 · 2024年03月13日

同学你好，这属于一级option价值公式的相关知识点了，并不是财务的知识点，由于品职不同的课程有不同的老师负责，所以option价值计算的原理助教这里无法回答了

以下是助教网上搜的Options Prices with the Black-Scholes Formula，同学可以简单参考下，无风险利率和option的价格是正相关的

建议同学不记得相关内容的话还是另开一个问题问下衍生品的老师哦

王园圆_品职助教 · 2024年03月12日

同学你好，不是

请看以下讲义截图黄色部分

这里题目说相比20X2年，20X3年的NI会由于什么改变而变得更高——要想NI更高，费用就要更低，所以本题就是问表格中哪个项目的变化会使option expense下降

从题目最后一个表格看，无风险利率在20X3年使上升的，从而会使option expense上升而非下降，所以B错

Alex · 2024年03月13日

老师，我知道无风险利率提升，会对股票估值有压制，为什么却会造成期权FAIR VALUE上升呢？

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NO.PZ202401310100000406问题如下 Compareto the assumptions Terra Merca useto value stooptions in 20X2, earnings in 20X3 were most favorably affectethe change in the: A.expectelife.B.risk-free rate.C.vinyiel C is correct. A higher vinyielreces the value of the option anthus optionexpense. The lower expense results in higher earnings. Higher risk-free ratesanexpectelives result in higher call option values. 题目问的是影响最大，但是没有问earning 上升，是我对题目问题理解错了吗？

2024-09-16 23:22 1 · 回答