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Helen 🎈 · 2024年03月12日

杠杆多就一定回报高吗?

NO.PZ2023021601000024

问题如下:

A portfolio on the capital market line with returns greater than the returns on the market portfolio represents a(n)(原版书)

选项:

A.lending portfolio.

B.borrowing portfolio.

C.unachievable portfolio.

解释:

As one moves further to the right of point M on the capital market line, an increasing amount of borrowed money is being invested in the market portfolio. This means that there is negative investment in the risk–free asset, which is referred to as a leveraged position in the risky portfolio.

老师,有点迷糊了,是否我没读懂

1 个答案

Kiko_品职助教 · 2024年03月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这道题考察的是两基金分离定律。就是这个图。

M上方的点收益率高于M,说明是在举杠杆,是在借钱做投资,所以相当于给了Rf一个负的权重,然后给了Rm一个大于1的权重。

而M下方的点,因为有了Rf的结合,收益率正常比M小,那么所以给他们的权重都是大于零,小于1的。


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