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option的影响一般是体现在哪里？分子or分母？怎么确定
- 按照z-spead的理解，zero volatility是体现在未来现金流的零波动。所以分子部分的折现率就需要体现option的影响。
- OAS，未来现金流体现了option的影响，更直观体现行权时现金流变化，所以OAS本身不再体现option影响。
基于上面两个spread的分析角度，option的对于债券价格影响一般是体现在：未来现金流（分子）。
这样的理解是否正确？谢谢解惑
pzqa31 · 2024年03月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
按照z-spead的理解，zero volatility是体现在未来现金流的零波动。所以分子部分的折现率就需要体现option的影响。
OAS，未来现金流体现了option的影响，更直观体现行权时现金流变化，所以OAS本身不再体现option影响。
---这个理解正确
基于上面两个spread的分析角度，option的对于债券价格影响一般是体现在：未来现金流（分子）。
----这个说法不是很准确，只能说因为含权债券存在未来有行权的可能性，所以要在每个节点判断是否行权（当然，此处确实是影响了现金流）。
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