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梦梦 · 2024年03月02日

关于损失有顺序？

  1. FRM I
  2. Valuation And Risk Models

NO.PZ2020011303000054

问题如下：

A one-year project has a 3% chance of losing USD 10million, a 7% chance of losing USD 3 million, and a 90% chance of gaining USD 1 million.

Suppose that there are two independent identical investments with the properties.

What are (a) the VaR and (b) the expected shortfall for a portfolio consisting of the two investments when the confidence level is 95% and the time horizon is one year?

解释：

有一个项目，3%的概率会损失10m，7%损失3m，90%概率会获得1m，假设这俩投资都是独立相同的，求95%置信区间下1年的VaR和ES？

Losses (USD) of 20, 13, 9, 6, 2, and −2 have probabilities of 0.0009, 0.0042, 0.054, 0.0049, 0.126, and 0.81, respectively.

95%VaR=9

95%ES=[0.0009×20+0.042×13+(0.05-0.0009-0.0042)×9]/0.05=9.534

老师您好，关于这个一年期项目，为什么损失会有顺序？又不是三年期项目，第一年，第二年的情况因为时间先后会有顺序。不太明白

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4 个答案

品职答疑小助手雍 · 2024年03月08日

这就和（X+Y）的平方=X方+Y方+2*X*Y是一个道理，

这两个项目虽然是完全一样的，但是依旧可以看成X项目和Y项目，计算发生概率的时候他俩收益不同的时候就要区分了。

比如一个损失10，一个损失3的时候就要分成X损失10Y损失3， 以及X损失3Y损失10两种情况。

梦梦 · 2024年03月11日

好像有点理解了，谢谢老师

品职答疑小助手雍 · 2024年03月06日

没看到哪里有两种排序啊，就是损失从大到小排序，同时列出这些损失对应的概率。

梦梦 · 2024年03月07日

那我还是不懂为什么乘以2，两个收益率为什么不是一种情况，而是要按顺序算2种情况

品职答疑小助手雍 · 2024年03月04日

算var和ES肯定要把收益从大到小排序，才能知道尾部的损失以及损失的概率啊。

梦梦 · 2024年03月06日

哦哦，是这么理解的，那我懂了，所以有顺序

梦梦 · 2024年03月06日

但是也不对啊，如果是损失从左至右，按照大到小，只有一种顺序呀，为什么会有两种呢

品职答疑小助手雍 · 2024年03月03日

同学你好，这题和期限没有关系，这题是在说概率的。

就把它当成一个项目 3% 的概率损失10million, 7%的概率损失3 million, and 90% 的概率赚USD 1 million。

同时投了2个这样的项目，问这两个项目组合起来的var和ES。

所以要求这两个项目组合起来的损失和盈利的概率分布，然后按损失排序来找var和计算ES

梦梦 · 2024年03月03日

所以没有解释清楚为什么要有顺序？

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NO.PZ2020011303000054 问题如下 A one-yeprojeha 3% chanof losing US10million, a 7% chanof losing US3 million, ana 90% chanof gaining US1 million.Suppose ththere are two inpennt inticinvestments with the properties. Whare (the Van(the expecteshortfall for a portfolio consisting of the two investments when the confinlevel is 95% anthe time horizon is one year? 有一个项目，3%的概率会损失10m，7%损失3m，90%概率会获得1m，假设这俩投资都是独立相同的，求95%置信区间下1年的VaR和ES？Losses (US of 20, 13, 9, 6, 2, an−2 have probabilities of 0.0009, 0.0042, 0.054, 0.0049, 0.126, an0.81, respectively. 95%VaR=995%ES=[0.0009×20+0.042×13+(0.05-0.0009-0.0042)×9]/0.05=9.534 如题，谢谢！

2024-10-01 16:19 1 · 回答

NO.PZ2020011303000054 问题如下 A one-yeprojeha 3% chanof losing US10million, a 7% chanof losing US3 million, ana 90% chanof gaining US1 million.Suppose ththere are two inpennt inticinvestments with the properties. Whare (the Van(the expecteshortfall for a portfolio consisting of the two investments when the confinlevel is 95% anthe time horizon is one year? 有一个项目，3%的概率会损失10m，7%损失3m，90%概率会获得1m，假设这俩投资都是独立相同的，求95%置信区间下1年的VaR和ES？Losses (US of 20, 13, 9, 6, 2, an−2 have probabilities of 0.0009, 0.0042, 0.054, 0.0049, 0.126, an0.81, respectively. 95%VaR=995%ES=[0.0009×20+0.042×13+(0.05-0.0009-0.0042)×9]/0.05=9.534 看了也不知道再算什么？

2024-04-21 23:07 1 · 回答

NO.PZ2020011303000054问题如下 A one-yeprojeha 3% chanof losing US10million, a 7% chanof losing US3 million, ana 90% chanof gaining US1 million.Suppose ththere are two inpennt inticinvestments with the properties. Whare (the Van(the expecteshortfall for a portfolio consisting of the two investments when the confinlevel is 95% anthe time horizon is one year? 有一个项目，3%的概率会损失10m，7%损失3m，90%概率会获得1m，假设这俩投资都是独立相同的，求95%置信区间下1年的VaR和ES？Losses (US of 20, 13, 9, 6, 2, an−2 have probabilities of 0.0009, 0.0042, 0.054, 0.0049, 0.126, an0.81, respectively. 95%VaR=995%ES=[0.0009×20+0.042×13+(0.05-0.0009-0.0042)×9]/0.05=9.534 老师这个题能画个图吗

2023-05-08 20:25 1 · 回答

NO.PZ2020011303000054问题如下 A one-yeprojeha 3% chanof losing US10million, a 7% chanof losing US3 million, ana 90% chanof gaining US1 million.Suppose ththere are two inpennt inticinvestments with the properties. Whare (the Van(the expecteshortfall for a portfolio consisting of the two investments when the confinlevel is 95% anthe time horizon is one year? 有一个项目，3%的概率会损失10m，7%损失3m，90%概率会获得1m，假设这俩投资都是独立相同的，求95%置信区间下1年的VaR和ES？Losses (US of 20, 13, 9, 6, 2, an−2 have probabilities of 0.0009, 0.0042, 0.054, 0.0049, 0.126, an0.81, respectively. 95%VaR=995%ES=[0.0009×20+0.042×13+(0.05-0.0009-0.0042)×9]/0.05=9.534 请问为何10+3的损失下概率是2*10和3的各自概率？而10+10的损失，或者3+3的损失(相同数)下概率是各自概率相乘，而不用乘以2呢？谢谢！

2023-03-22 02:37 1 · 回答