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为什么foreign Return现在低，之后汇率上升？
笛子_品职助教 · 2024年02月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
为什么foreign Return现在低，之后汇率上升？
Hello，亲爱的同学~
根据利率平价的关系，利率和汇率是反向关系。
利率低的国家，意味着未来汇率要升值。
这是个结论，同学先记忆一下。
推广到return，也是同样的结论。
原理是：
当一个国家利率低的时候，它和其他国家就会形成利差。
于是有人进来赚这个利差。
而如果一个领域一直有人在赚钱，这就不是均衡情况，不可持续。
想要实现均衡，就要让这些赚到利差的人，把赚到的钱再亏出去。
因此：
高利率的货币（赚到了利差），货币会贬值。把利率上赚的钱，在汇率上亏掉。实现均衡。
低利率的货币（损失了利差），货币会升值。把利率上亏掉的钱，在汇率上赚回来。实现均衡。
如果把无风险利率，加上各种risk premium，从而推广到资产收益率。
也存在同样的原理。
一个国家的资产收益率高，另一个国家的资产收益率低，则资金就会持续用低收益国家的资产来融资，投资高收益国家的资产。
而这种持续有人赚钱，就是一种不均衡。
通过资产赚到钱的人，要在汇率上把钱亏掉。
通过资产亏掉钱的人，要在汇率上把钱赚回来。
不赢不亏，实现均衡。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
你涵妹 · 2024年03月05日
谢谢您讲的太棒了