智茵同学 · 2024年02月27日
28:45 (1X)
如题，上面第一点明明说了，虽然short term rate is high, but likely to peak，因为央行为了刺激经济可能很快就会实行宽松的货币政策，为啥到了第二点，又说利率曲线会invert(倒挂)，尤其是在central bank continue to exert upward pressure on short rate呢？都已经slow down了，央行不是应该降息（或者其他等价的宽松货币政策）刺激经济才对嘛？而货币和财政政策影响的又是短端利率，这个时候不是应该 exert downward pressure on short rate才对嘛？
笛子_品职助教 · 2024年02月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
Hello，亲爱的同学~
同学这里先了解一个知识点。
slowdown阶段，是经济最巅峰的时候，是高利率的时候，是通胀上行的时刻。
央行在经济最好的时候，不会采取刺激经济的措施，只会采取紧缩经济的措施。
紧缩经济，则意味着央行在给短期利率施加一个上行压力（exert upward pressure on short rate）
同学注意区分slowdown与contraction。
slowdown是经济最好的时候，央行是紧缩政策。
contraction才是经济衰退和萧条阶段，央行采取宽松政策刺激经济。
理解以上知识点后，再看同学的问题。
如题，上面第一点明明说了，虽然short term rate is high, but likely to peak，因为央行为了刺激经济可能很快就会实行宽松的货币政策，
从同学的截图上，并没有讲到，slowdown阶段，央行要去刺激经济。只是说道了，利率高，通胀高，经济好。
为啥到了第二点，又说利率曲线会invert(倒挂)
利率的升跌与经济同步，经济好，利率升，经济降，利率降。
而短期利率的波动性大于长期利率。
利率整体上升，短期利率上升幅度比长期利率更多。
利率整体下降，短期利率下降幅度比长期利率更多。
因此可以得出结论：经济越好，曲线越平坦。经济越差，曲线越陡峭。
slowdown是经济最巅峰的时刻，在经济最好的顶点（slowdown），曲线斜率最小，形成倒挂。
尤其是在central bank continue to exert upward pressure on short rate呢？都已经slow down了，央行不是应该降息（或者其他等价的宽松货币政策）刺激经济才对嘛？而货币和财政政策影响的又是短端利率，这个时候不是应该 exert downward pressure on short rate才对嘛？
参考第一个问题的。slowdown阶段，央行是紧缩政策，不是刺激政策。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
