嗨,努力学习的PZer你好:
lock cash flow yield的意思是锁定cash flow yield,或者说是portfolio的return,让它不受曲线变动的影响,最终资产和负债端都能按照cash flow yield来折现,资产PV=负债PV,且资产和负债都有确定且相等的cash flow yield,那么资产的FV自然也就等于负债的FV了,那么免疫就成功了。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!