为何不选A

嗨，爱思考的PZer你好：

用公式就是负相关是相关系数衡量，组合波动性是标准差或方差衡量。short bias虽和组合相关系数为负，但是本身的方差大，加入组合还是会使组合方差变大。而市场中性策略本身的标准差就小，加入组合后总风险变小了。这样理解对吗？——对的对的

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嗨，从没放弃的小努力你好：

另外负相关就一定能对冲，负相关只是说相关性是负的。一个是+1，一个是-0.1，确实是负相关，不代表完全一致。而且能不能对冲也不一定。比如有5个factor的影响因素ABCDE，正的是相对AB为正，CDE的影响特别小可以忽略，负的是对CD的为负，ABE影响很小可以忽略，这样也对冲不了，实际结果就是波动反而更大了。这样能理解了吗？

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

负相关不是可以起到分散化的效果吗？不然负相关的意义是？——这里测量的是绝对值啊！！！！！！！比如一个portfolio整体波动性是0.1，但是具体看每个资产的波动率都是很高的，都是几十，那它其实本身还是很高的波动性。绝对值就是剥开面子看里子。这样明白了吗？？？

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嗨，爱思考的PZer你好：

negative correlated alpha 是说和equity 相关性低，加入后有分散化的效果吗——这个不是说分散化低，是说的和股票是负相关。波动算的是绝对值，

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嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，你是在哪里看的short bias分散化效果更好的呢？

分散化的目的是为了降低风险，风险的关键特征是波动率，short bias会增加波动率（按绝对值，不是正负后为0）

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