prefers DCF and explicit model scenarios…as a more accurate…than an adjustment to a discount rate or terminal value
DCF中不就有贴现率吗，怎么还用DCF和调整贴现率做比较？
2.在算DCF时使用的贴现率：
- 这是用来折现未来现金流的率，也就是说，它用于计算未来现金流在当前价值下的价值。
- 贴现率通常反映了资本的成本或投资的风险程度。它可以是资本成本、所需回报率或风险调整后的回报率。
- 贴现率越高，未来现金流的现值越低，反映了更高的风险或更高的资本成本。
用DCF算出的回报率：
- 这是基于DCF模型计算出的投资的内在回报率。
- 这种回报率是指投资者根据预期的未来现金流量及其现值（使用特定的贴现率计算得出）期望获得的回报。
- 如果这个回报率高于贴现率，这意味着投资看起来是可行的，因为预期的回报超过了资本成本或所需最低回报率。
区别：
- 贴现率是一个输入值，用于DCF模型中将未来现金流折现为当前价值。它基于市场利率、企业的风险水平、资本结构和其他因素。
- DCF算出的回报率是一个输出值，是基于现值计算得出的投资的预期回报。它反映了投资的潜在盈利能力。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
问题：
教材写的是团队更喜欢用DCF和明确模型来进行销售毛利资产周转分析，因为它们被公认为比调整贴现率或者特定公司的终值更为准确
DCF分析就会对贴现率进行调整，怎么还会说比调整贴现率更为准确呢？
解答说的回报率是用特定的贴现率算出来未来现金流现值，再除以成本得到？这个特定贴现率是怎么来的？
那教材这里说的是使用特定贴现率计算出来的回报率更准确，还是贴现率更准确呢？
