老师请问，Carbon Constraints是指什么呀

嗨，努力学习的PZer你好：

选项D：“碳约束导致的跟踪误差高于ESG评分约束”，是在说相较于基于ESG评分的约束，将碳排放作为一个约束条件会引入更高的跟踪误差。这里的“跟踪误差”指的是ESG被动指数与其基准指数之间的偏差。

在ESG投资中，一个重要的目标是使投资组合的碳足迹降低，这通常涉及到限制或排除高碳排放的公司。然而，如果一个指数严格按照碳排放来筛选其成分股，它可能会与原有的市场基准指数表现出较大的偏差，因为它在选股时更多地考虑了碳排放因素而非其他财务指标。这可能导致ESG指数与基准指数之间的表现差异较大，也就是所谓的“高跟踪误差”。

这样的高跟踪误差可能会受到批评，因为它意味着这种ESG被动指数实际上表现得更像是主动管理的投资策略，而非它们宣传的被动投资策略。被动投资策略的一个核心特点是尽可能减少与基准指数的跟踪误差，而高跟踪误差则与这一理念相悖。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！