luojy · 2023年11月10日
这题什么情况才是attractive 和 unattractive priced分别是站在谁的角度，和overvalued和undervalued的关系是怎样的？
我的理解是，用DCF算出来的是intrinsic value, 而seller's offer price是市场可得价格（mkt price), 当seller's offer price 大于 DCF value时，说明overvalued(overpriced), 此时投资者要花虚高的价格去买一个实际没有那么值钱的房子，因此对于投资者来说，seller's offer price是没有吸引力的（unattractive)。 请问老师，我这么理解思路是对的吗？
pzqa35 · 2023年11月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学的理解是对的哈。这道题判断attractive 和 unattractive priced是站在买方的角度，也就是投资者的角度。这道题和我们判断一个资产被高估还是低估是非常类似的，唯一的区别就是我们在判断高估和低估是对于一个值而言，判断attractive 和 unattractive是和一个区间进行比较。
在这道题中，卖方的要价是36，而投资者算出的intrinsic value是35.95，如果是判断高估还是低估，那么我们可以直接判断出这个资产是被高估了，也就是要价太高了。但是现实中可能还有很多因素来影响，因此我们实际判断中可能是只要价格在某一区间内，投资者都是可以接受的，那么这道题中就是±3%，所以区间就是34.92到37.08，如果intrinsic value低于34.92，那就是unattractive，如果intrinsic value高于37.08，那就是attractive，那么35.95是在这个区间里的，所以是我们可以认定是被fair priced。
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