active share

嗨，努力学习的PZer你好：

Hello，亲爱的同学~

因为我们默认benchmark是一个持股很多的分散化组合。

因此，portfolio的持股越多，越分散，active share就越低。

单纯的active share高好，还是低好，并没有统一结论。

必须有一个前提：在active risk相同的时候。

根据risk efficiency的内容：如果两个portfolio的active risk相同，则active share高的那个portfolio，更好。

active risk可以理解为：（portfolio return - benchmark return）的标准差。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！