关于deflation时候投资cash

嗨，爱思考的PZer你好：

老师好，这个地方何老师讲的deflation阶段投资cash不好，因为预期收益会下降。但是原版书课后题14题确着重强调了deflation投资cash是attractive的，因为“zero lower bound”的存在，收益不会为负。这两个地方的结论有出入，应该以哪个为准呢？

Hello，亲爱的同学~

这两个地方的结论是没有出入的哦。因为说的是不一样的情形。

表格中给出的情形，是一般情形，大概率的，正常世界的一种情形。

而zero lower bond，并不是一般情形，并不是正常世界的情形，是一种小概率的特殊情形，就是0利率的情形。

解题的时候也很好区分。

题目明确说了，有一个0利率的场景，那么是zero lower bond下的结论。

题目没提这个前提条件，则我们默认是一般的、大概率的、正常世界的情形，也就是表格里的结论。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！