外债

嗨，努力学习的PZer你好：

老师，我记得之前课上提过，说如果有大量外债，当本币贬值，未来还款压力就会加大。但是按照您回复的逻辑，美元基金投100美金到国内，先换成人民币，比如按照6.5换成650块，等到1年后，产品到期，撤离中国，汇率变成7，那只能换回92美元，可是对我中国来说，我的还款压力并没有加大呀，损失的是外资。逻辑我没明白。

Hello，亲爱的同学~

同学所说的例子，外资确实损失了。

但是外资损失了，不代表我国就没有损失。

我国和外资都损失了，这种情形，是允许存在的。

外资撤离，引起我国汇率贬值，我国就是损失了呀。

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嗨，努力学习的PZer你好：

关于第二点，资本大量涌入，我记得之前说过，比如美元进入中国投资，它是要先换成人民币的，那为什么会出现大量以外币计价的债务呢？

现在外国资本流入国内买资产，将来有一天，外国资本就会卖出资产，把资金拿回国。

例如美元基金，进场买中国国债，他需要先把美元换成人民币，再用人民币买中国国债。

那么将来有一天，美元基金想把资金撤回国内的时候，他就会先卖出中国国债，再把人民币兑换成美元。

有买入，就有卖出。现在买入得越多，将来卖出得就越多。因此现在外国资本流入比较多的国家，未来就容易受到外资流出的影响。

因此，captial inflow这种情形，才会视同向国外融资。

教材这里的说法是有歧义的，同学可以这么理解，即：形式上是本币债务，实质是外币债务。

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