第二次遇到这题还是没有理解

嗨，从没放弃的小努力你好：

谢谢哦，我还以为大家都去品职周年庆了😄 

同学客气了，学习过程中有任何学术疑问，都欢迎随时在有问必答提问哈

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

1）第二次遇到这题还是没有理解，请问怎么推理出此题呢？

1.1

同学好，题目问的是 asset beta 和 equity beta

但是同学计算的是 debt 和 equity 的权重哈，这是不同的概念

1.2

asset beta 反映的是资产的风险，或者说是业务的风险，即资产在某个特定行业的经营风险

不区分资产来源是 Equity 还是 Liability

所以无论杠杆比率是多少，asset beta 都不受影响

1.3

比如同一个小区同样户型同样报价的房子，三个不同的人去购买

甲是全款买，乙背了 20% 房贷，丙背了 40% 房贷

不管这三个人的房款的杠杆如何，房价的变动都不受其影响

房价的变动，取决于其他因素，比如政策、小区位置、附近是否新修了地铁、是否加盖了重点学校等

1.4

关于 equity beta 的分析，需要两步

第一步，是了解 asset beta 不随 D/E 比例变化而变化，只和业务本身的风险有关

第二步，才是利用公式，当 asset beta 不变的时候，如果 D/E 比例增加，则 equity beta 增加

也请参考基础班讲义墨迹版 P312

2）请问为什么没人解答我的问题呢？ 

同学好，不好意思我上周四开始三阳了

每个人对三阳的反应，存在不同的个体差异，我可能属于反应比较大的

从上周四到周日，一直反应比较大，今天还没痊愈，但是可以开始回答有问必答了

希望没有影响同学备考，再次说声抱歉

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！