请问这个例子里，为什么求V的时候分母是FRA20*（90/360）？为什么不是*（100/360）？

嗨，努力学习的PZer你好：

是的，不变的。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

我们只是在第20天重新签一个1×4的FRA合约，合约的结算日和到期日（就是FRA期限的起点和终点）完全是和0时刻签订的时候一样的，只不过是在第20天的时候FRA利率有变化。

FRA合约的到期日依然是120天，所以从120折现到20天，那就是100/360作为分母。

假如改为在第10天重新签订一个1×4的FRA，那么是从120天折现到第10天，分母是110/360

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

FRA20表示在20天重新签订的一个1×4的FRA的利率，这个FRA的期限依然是3个月，所以分子是90/360,。

而分母是要从120天折现到20天，所以是期限为100天的折现，100/360.

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努力的时光都是限量版，加油！