对于C选项有一点感觉有点模糊。在laddered，bullet，barbell中，bullet的convexity最小，但是作为中庸的laddered却能提供最大的yield curve shift的保护。请问我理解的对吗？
我困惑的点是，我以为convexity最小的bullet，受到yield curve shift的程度最小。
pzqa31 · 2023年08月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.这是两个维度哈。structural risk是在免疫时需要考虑的问题。minimize convexity可以降低structural risk。
而provide more protection from yield curve shifts and twists是指面对收益率曲线变化，portfolio value是否剧烈变化，在这一点上，laddered要比bullet更好，也就是面对收益率曲线的非平行移动，laddered portfolio的value更稳定。
2.这3个Portfolio的Reinvestment risk排序为：Barbell > Laddered > Bullet。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！