抛开市场分割的情况下，短期利率高时，收益率曲线更倾向于向下倾斜。而短期利率高，短期债券的需求就会增加，价格就会上升，短期债券的利率就会降低。长期债券的需求会减少，价格下降，长期债券的利率上升，此时不是与短期利率高与收益率曲线向下倾斜相矛盾吗？
wq_品职助教 · 2023年08月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
市场分割理论只能解释收益率曲线几乎总是向上倾斜的，它的观点是：市场是分割的，短期债券与长期债券没有可替代性，所以短期债券的供求只受短期因素影响，长期债券供求只受长期因素的影响。而一般人们都是风险厌恶者，所以更偏好于短期债券，对短期债券的需求较多，价格高，收益率低；由于风险厌恶对长期债券的需求少，所以长期债券价格低，收益率高，这样就解释了为什么收益率曲线总是向上倾斜。不能解释收益率曲线呈其他不同的形状。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
wq_品职助教 · 2023年08月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
这里涉及到当前与未来。当前的短期利率高，人们通常会预期未来的短期利率会回落到其正常水平，预期未来短期利率的平均值也就是长期利率，所以长期利率会下降，所以收益率曲线向下倾斜。当短期利率高时，短期债券的价格会上升，短期债券的利率会下降，这个短期利率的下降也就是未来的短期利率，而未来短期利率的平均值构成了长期利率，所以它的结论也是收益率曲线向下倾斜的。
但这不是市场分割理论所能解释的，在市场分割理论下，利率水平的变化对债券的供求是不产生影响的~
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
属虎 · 2023年08月13日
在市场分割的情况下，是不是短期利率高，预期短期利率会回落，短期债券的需求下降，价格下降，而市场是分割的，长期债券的需求就不受到影响，所以不能解释收益率曲线呈现不同的形状