risk free trade replication

嗨，从没放弃的小努力你好：

1、为什么Long Spot + Short Forward构建的就是无风险利率？

当您进行Long Spot（买入现货）并同时进行Short Forward（卖出远期合约）时，您实际上建立了一个投资策略，使您在特定时间内持有一个资产，同时以远期合约的价格出售这个资产。在无套利条件下，这个组合应当产生无风险利率的回报。

这是因为，假设无风险利率是可获得的最低利率，那么您可以在市场上以这个利率借入资金来买入现货。然后，您以这个资产的价格通过远期合约进行卖出，确保在合约到期时能够以合约价格出售。差额部分可以看作是无风险利率带来的收益，因为您在无风险利率下进行了套利操作。

2、获得的是无风险收益还是无风险利率？

在这个背景下，获得的是无风险收益。无风险利率是用来衡量投资回报的利率，而无风险收益是实际通过投资操作获得的收益。在构建投资组合时，您使用无风险利率来预期投资的回报，但实际获得的回报将取决于市场条件和投资操作的结果。

3、Short Spot + Long Forward获得的是什么？

当您进行Short Spot（卖出现货）并同时进行Long Forward（买入远期合约）时，您实际上建立了一个投机策略，使您在特定时间内卖出一个资产，同时以远期合约的价格购买这个资产。这个操作可能导致您在特定情况下获得正或负的回报，这取决于资产价格的变化以及远期价格和现货价格之间的差异。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！