Spread risk arises because the value of the embedded call option in three years depends on the corporation's cost of funds at that time,including its credit risk.
这里spread risk指什么和什么的利差？
pzqa015 · 2023年07月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
Spread risk：
在免疫策略中，资产端投资债券与负债性质不同，使得收益率曲线变化时，资产与负债价格变动不一致的风险，比如资产端投资国债，负债端是公司发行的公司债，公司债有spread，而国债无spread，由于spread与基准利率变动有负向关系，那么市场基准收益率变化，国债与企业债折现率变动不一致，导致价格变动不一致，这是spread risk。
这里的spread risk指的是公司负债利率和swap rate之间的spread。
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