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🐉 Joey · 2023年07月14日

如下

请问这个远期价格定义为:使得远期合约价值为零的交割价格。怎么理解哇? 然后是下图书中提到的期货交易结清方式中的实物交割与期货转现,这俩者区别是啥呀(我读着感觉这俩差不多意思)

1 个答案

pzqa33 · 2023年07月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

第一个问题:

远期价格是指在远期合约到期时,使得该合约的价值为零的交割价格。远期合约是一种金融工具,用于约定在未来某个特定日期以事先确定的价格买入或卖出某种资产(如商品、货币、证券等)。远期价格的理解可以从以下两个角度进行解释:


1. 市场上的均衡价格:远期价格可以被视为市场上的均衡价格,即在当前市场供求关系下,使得远期合约的价值为零的价格。当远期价格被确定时,买方和卖方根据这个价格达成合约,并且双方认为这个价格是公平和合理的,没有利润可获得。


2. 预测未来价格的依据:远期价格的确定也可以被视为对未来价格的一种预测。市场上的参与者根据各种信息和分析,预测未来某个特定日期的资产价格,并在远期合约中约定这个价格作为交割价格。这个价格反映了市场上的预期和看法,因此对于参与者来说,这是一个他们认为合理的未来价格。


远期价格是为了使远期合约的价值在到期时为零而确定的交割价格。它可以被视为市场上的均衡价格,也可以被看作是对未来价格的一种预测。这个价格的确定对于参与远期合约的各方来说具有重要意义,因为它会直接影响他们的盈亏和风险管理。


第二个问题:

实物交割和期货转现是期货交易结算方式中的两种不同选择。它们之间的区别如下:


1. 实物交割:实物交割是指在期货合约到期时,买方和卖方按照合约规定的交割条件,通过实际交付标的资产来履约。具体而言,买方将支付合约价格并收取标的资产,而卖方则交付标的资产并收取合约价格。实物交割通常适用于有实际需求的市场参与者,例如农产品、能源、金属等实物商品的交易。


2. 期货转现:期货转现是指在期货合约到期时,买方和卖方通过现金结算来完成交割,而不涉及实际的标的资产交付。在期货转现中,买方向卖方支付合约价格的现金差额,并且卖方向买方支付标的资产的现金价值差额。期货转现通常适用于金融衍生品等无需实物交割的合约,或者是因为某种原因(如物流等)难以进行实物交割的情况。


总结来说,实物交割是通过实际交付标的资产来履约,适用于实物商品交易。期货转现是通过现金结算完成交割,适用于金融衍生品或无法实现实物交割的情况。具体选择哪种结算方式,取决于交易所的规定、合约的性质以及交易双方的需求和偏好。

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