这个题在说什么 没看懂

嗨，从没放弃的小努力你好：

Average Macaulay duration就是对Portfolio内部各成份债券的Macaulay duration做简单的加权平均。也就说，把成份债券的Macaulay duration平均了一下，来充当Portfolio的Macaulay duration数据，这种简单的加权平均其实有一定的误差。

Portfolio Macaulay duration就是严格按照Macaulay duration的定义计算的：将Portfolio当成一个大的债券，大债券的现金流已知，现金流发生时间已知，我们可以严格按照Macaulay duration的定义计算Portfolio Macaulay duration数据。可以发现，这种方式下，其实不会参考单个债券的Macaulay duration，这是与Average Macaulay duration的一个区别。

关于两者的理解、相关知识点的回顾以及针对考试需要掌握的内容，可以先看一下之前的回复：

https://class.pzacademy.com/qa/77855

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！