针对回答还是不懂。为什么“小样本新兴市场数据不会符合正态分布”？？理由是什么。或者有没有另一种解答方式？
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，
历史估计法来计算小样本的新兴市场数据更准确的，因为小样本新兴市场数据不会符合正态分布，那么历史数据法不需要假设分布，所以更适合。
李坏_品职助教 · 2023年06月15日
嗨，从没放弃的小努力你好：
新兴市场数据往往有大量的极端值，比如中国A股市场早些年（10年之前）有很多股票一年之内翻了好几倍或者直接跌了90%，年化收益+500%或-90%。正态分布是要求极端数据不能过多，应该是样本分布函数的尾部（extreme value的个数）比较小。
再加上是“小样本”，那可能取到的这个小样本恰好大部分都是极端值，就更不符合正态分布了。
历史估计法是不需要数据符合正态分布的，所以可以针对小样本新兴市场数据进行分析。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！