在initial recovery 阶段，bond yield取决于inflation expectation和未来short term rate的预期，那么bond yield应该上升，price应该会下降，可是书上说bond yield may continue to decline 这是为什么呢？
笛子_品职助教 · 2023年06月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
在initial recovery 阶段，bond yield取决于inflation expectation和未来short term rate的预期，那么bond yield应该上升，price应该会下降，可是书上说bond yield may continue to decline 这是为什么呢？
initial recovery阶段，市场对经济复苏的信心并不足，对未来的经济并没有很强的预期，即使经济有所复苏，人们也不认为这种复苏会持续。因此，这一阶段市场债券市场的特征会和萧条期（contraction）类似。债券收益率持续下降。
现在中国就类似这种情况，有人说是contraction萧条期，有人说是initial recovery复苏初期。债券收益率也是持续下滑。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！